Explicación del método de inventario de tesorería Para entender el método de autocartera. Primero debe entender algunos de los factores en la contabilidad de negocios que requieren su uso. El método del stock de tesorería se utiliza para medir las ganancias diluidas por acción de un negocio. Esto es aplicado de forma consistente por cualquier empresa que utilice principios contables generalmente aceptados (GAAP), que todas las empresas que negocian valores públicos deben utilizar. GAAP estandarizó cómo una compañía guarda sus libros así, cuando un inversionista considera la compra de un valor de esa compañía, la información pública sobre la corporación se basa en una métrica estándar. Ganancias por acción Las ganancias por acción son una expresión de cuánto de los beneficios de una compañía se asigna a sus accionistas en un período de tiempo dado. Se calcula mediante la ecuación simple: Ingresos netos - Dividendos / Acciones en circulación promedio. El número de acciones en circulación varía para cualquier corporación durante un período de tiempo. Esto ocurre cuando la compañía emite acciones adicionales o recompra acciones comunes de vuelta del público. Las ganancias por acción son un indicador de desempeño, y se utiliza a menudo como una herramienta para evaluar el éxito de una empresa en particular durante un período de tiempo determinado. Naturalmente, una mayor ganancia por acción es un buen factor. Ganancias diluidas por acción El beneficio por acción no tiene en cuenta los valores convertibles pendientes que la compañía pueda tener en el mercado en un momento dado. Básicamente, esto significa que puede haber acciones preferentes convertibles, opciones de compra de acciones o warrants sobre los valores de la compañía que todavía flotan alrededor del mercado, actualmente sin ejercer. Es muy raro que una empresa tenga cero valores convertibles en circulación. Para un accionista, sin embargo, las ganancias diluidas por acción podrían ser mucho más bajas que las ganancias estándar por acción porque el modelo diluido tiene en cuenta el hecho de que hay muchas más acciones en circulación potenciales en el mercado que podrían ejercerse en cualquier momento. Método de la acción en tesorería El método de la acción en tesorería es la fórmula utilizada para contabilizar las acciones convertibles en circulación en el modelo de utilidades diluidas por acción. Esta fórmula supone que todos los beneficios de las acciones en el dinero se utilizarán para recomprar acciones comunes del mercado. In-the-money simplemente se refiere a cualquier opción que redistribuirá un beneficio para la empresa. Por lo tanto, tanto las opciones de compra como las opciones de venta pueden calificarse como acciones en el mercado si la empresa se beneficiará de ejercer la opción. Los beneficios se utilizan entonces para que la propia empresa compre acciones ordinarias en circulación en el mercado. Se suma al número total de acciones en circulación, aumentando el denominador en la ecuación de ganancias diluidas por acción, y bajando ese número para los inversores. Aplicación del método de inventario de tesorería El método de inventario de tesorería es complicado, pero puede entenderse en un escenario simple y cotidiano. Imagínense dos adultos dan a un grupo de 5 niños 50 para pasar en una tienda de helados para una fiesta de cumpleaños. La cantidad que cada persona puede gastar es 10. Sin embargo, los adultos realmente enviaron 10 invitaciones. En cualquier momento, 5 niños más podrían venir, y la cantidad que cada persona puede gastar sería de 5. El método de acciones de tesorería asume que los niños adicionales se presentará. El contenido de este sitio se proporciona únicamente con fines informativos y no es un consejo legal o profesional. Las tarifas publicadas en este sitio son proporcionadas por el anunciante de terceros y no por nosotros. No garantizamos que los términos o las tasas de préstamo que figuran en este sitio sean los mejores términos o las tarifas más bajas disponibles en el mercado. Todas las decisiones de préstamo son determinadas por el prestamista y no garantizamos la aprobación, las tarifas o los términos de ningún prestamista o programa de préstamo. No todos los solicitantes serán aprobados y los términos del préstamo individual pueden variar. Se recomienda a los usuarios que utilicen su mejor juicio para evaluar cualquier servicio o anunciante de terceros en este sitio antes de enviar cualquier información a terceros. Finweb es una compañía de marcas de Internet. Para calcular las acciones totalmente diluidas, necesitamos agregar el número básico de acciones (que se encuentra en la portada de un 10Q o 10K más reciente de la compañía) y el efecto dilutivo de las opciones sobre acciones de los empleados. Para calcular el efecto dilutivo de las opciones usamos típicamente el método de inventario de tesorería. La información de las opciones se puede encontrar en los 10K más últimos de la compañía. Tenga en cuenta que si la compañía tiene otros valores potencialmente dilutivos (por ejemplo, acciones preferentes convertibles o deuda convertible) es posible que tengamos que contabilizar las mismas en nuestro recuento de acciones totalmente diluido. Para utilizar el método de acciones de tesorería, primero necesitamos un registro de las opciones de acciones emitidas por la empresa y los precios de ejercicio promedio ponderado. Conseguimos esta información de los 10K más recientes de la compañía. Si nuestro cálculo se utilizará para una metodología de valoración basada en control (por ejemplo, las transacciones precedentes) o el análisis de MampA, utilizaremos todas las opciones pendientes. Si nuestro cálculo es para una metodología de valoración basada en intereses minoritarios (es decir, compañías comparables), utilizaremos únicamente opciones que pueden ejercitarse. Tenga en cuenta que las opciones que se pueden ejercitar son opciones que han sido adquiridas mientras que las opciones pendientes toman en cuenta las opciones que han adquirido y que aún no lo han hecho. Una vez que tengamos esta información de opción, restamos el precio de ejercicio de las opciones del precio actual de la acción (o precio de compra por acción de un análisis de MampA), dividimos por el precio de la acción (o precio de compra) y multiplicamos por el número de acciones en circulación . Repetimos este cálculo para cada subconjunto de opciones reportadas en el 10K (normalmente las compañías reportarán varias líneas de opciones clasificadas por precio de ejercicio). La agregación de los cálculos nos da la cantidad de acciones diluidas. Si el precio de ejercicio de una opción es mayor que el precio de la acción (o precio de compra) entonces las opciones están fuera de la moneda y no tienen efecto dilutivo. El concepto de método de autocartera es que cuando los empleados ejercen opciones, la empresa tiene que emitir el número adecuado de nuevas acciones, pero también recibe el precio de ejercicio de las opciones en efectivo. Implícitamente, la compañía puede utilizar este efectivo para compensar el costo de emitir nuevas acciones. Esta es la razón por la que el efecto diluido del ejercicio de una opción no es una parte completa de la dilución, sino una fracción de una acción igual a lo que la empresa NO recibe en efectivo dividido por el precio de la acción. Fórmula: Acciones Totalmente Diluidas Acciones Básicas Pendientes Núm. De Opciones 8211 Opción Continuar / Precio Actual de la Acción Compartir esto: Como este: Navegación de artículos relacionados Deja una respuesta Cancelar la respuesta Suscribirse a QampA Navegación d bloggers así: Preguntó en mi última entrevista: ¿Cómo se calcula el valor patrimonial utilizando el método de inventario de tesorería (TSM)? Vamos a repasar la respuesta a esta pregunta. Esta pregunta se refiere específicamente a uno de los primeros pasos de realizar un Análisis Comparable Público. En este tipo de análisis, el banquero necesita Calcular el valor de la renta variable. Hay típicamente dos maneras de hacer esto. Valor de la acción Valor de la acción x Acciones en circulación Método de la Tesorería, que también incluye las opciones de cálculo y sus equivalentes Nota: Sólo se utilizan las opciones en efectivo al realizar el cálculo de la TSM. Para que una opción sea in-the-money, el precio de ejercicio de las opciones debe ser menor que el precio de la acción actual. Al realizar este cálculo también está asumiendo que un inversor racional ejercerá su opción en el dinero, lo que les permite hacer la propagación. Otra asunción del TSM es que el dinero que la compañía hace por todos los tenedores que ejercen sus opciones en el dinero se utilizará para recomprar acciones. ¿Cómo se realiza el cálculo real? Pasos para calcular el valor de la participación utilizando el TSM PASO 1) Opciones suben Precio de ejercicio x Opciones pendientes PASO 2) Acciones recompradas Procesos de opciones / Valor actual de las acciones PASO 3) Acciones diluidas en circulación Acciones básicas In-the-money Opciones - Acciones recompradas bajo TSM PASO 4) Valor de la acción Acciones diluidas en circulación x Precio actual de la acción Memorice estos 4 pasos básicos para realizar este cálculo, conocer y comprender las suposiciones, y será una estrella en su entrevista cuando se le haga esta pregunta. Aquí hay más enlaces sobre este tema para su referencia:
No comments:
Post a Comment