Opción Theta Trading Strategy

La opción Theta griega, que mide la decadencia del tiempo, puede lanzar a los comerciantes una curva difícil a medida que se acerca el día de vencimiento. Aprenda a responder en consecuencia para evitar dos errores críticos y costosos. Uno de los errores más comunes que mi opción de mentores hace es malinterpretar Theta. Esto generalmente viene a la superficie en las pocas últimas semanas que llevan a la expiración. Sin embargo, no culpo a esos estudiantes al principio. Después de todo, tienen una buena excusa. Los modelos de precios de opciones a menudo no reflejan con precisión el efecto real de Theta. En primer lugar, una explicación rápida de la opción Theta griego: Theta, (aka ldquotime decayrdquo), es una estimación de cuánto el valor teórico de una opción disminuye cuando un día Pasa y no hay movimiento ni en el precio de las acciones o la volatilidad. Theta se utiliza para estimar cuánto un valor extrínseco de las opciones es reducido lejos por el paso siempre-constante del tiempo. La Theta para una llamada y poner al mismo precio de ejercicio y el mismo mes de vencimiento no son iguales. Sin entrar en detalle, la diferencia en Theta entre llamadas y puts depende del costo de carry para el stock subyacente. Cuando el costo de carry para la acción es positivo (es decir, el rendimiento de dividendos es menor que la tasa de interés), Theta para la llamada es mayor que la put. Cuando el costo de carry para la acción es negativo (es decir, el rendimiento de dividendos es mayor que la tasa de interés), Theta para la llamada es menor que la put. Las llamadas largas y largas siempre tienen Theta negativa. Las llamadas cortas y cortas siempre tienen Theta positiva. Stock tiene cero Theta porque su valor no es erosionado por el tiempo. Si todas las demás cosas son iguales, una opción con más días de vencimiento tendrá un valor más extrínseco que una opción con menos días de caducidad. La diferencia entre el valor extrínseco de la opción con más días de vencimiento y la opción con menos días de vencimiento se debe a Theta. Por lo tanto, tiene sentido que las opciones largas tienen Theta negativo y las opciones cortas tienen Theta positiva. Si las opciones están perdiendo continuamente su valor extrínseco, una posición larga de la opción perderá el dinero debido a Theta, mientras que una opción corta de la opción ganará el dinero debido a Theta. Pero Theta no reduce un valor de las opciones en una tarifa uniforme. Theta tiene mucho más impacto en una opción con menos días de vencimiento que una opción con más días de vencimiento. Lo más comúnmente posible, sobrestima la caries en opciones baratas, especialmente las put. Esto hace que los comerciantes cometan dos errores importantes: Tienen opciones baratas durante demasiado tiempo. Bien, mi Theta dijo que todavía coleccionaba mucha prima. Esta es la línea clásica que oigo de los estudiantes verdes cuando les castigo por dejar abierta una posición Que podría potencialmente explotarlos. El ldquofakerdquo Theta número es un gran culpable detrás de blown-up posiciones abiertas, especialmente en el mundo del comercio de ingresos. Ellos no aseguran sus posiciones correctamente Falsa o inexacta Theta lleva a los comerciantes a pensar que están comprando opciones que son ldquokillingrdquo Theta cuando más probable, el seguro no está haciendo nada. Puede hacer que los comerciantes compren opciones verdaderas de la basura, más bien que seguro que puede ahorrar una posición. Aquí hay un gran ejemplo anterior de Theta falso. A continuación se muestra el desglose para el abril de 1275 pone: Haga clic para ampliar En este momento, the1275 pone vale alrededor de 2,50, y tienen una teta de .41 al día. A ese ritmo de Theta, los puts serían completamente inútiles con unos cuatro días hasta la expiración. Esto también pasa a ser la cantidad exacta de tiempo que tienen las actuales opciones SPX 1275 semanales hasta que expiren. Por lo tanto, basado en la Theta regular de 1275s, nuestro semanal SPX 1275 pone debe ser completamente inútil. Aquí está la cita de cierre: Haga clic para ampliar Como se puede ver, a un precio de cerca de .70, esta opción en no vale nada. Simplemente, el modelo se equivoca cuando las opciones empiezan a expirar. Muchos comerciantes de las opciones al por menor no necesitan entender simplemente a los Griegos que el modelo produce también necesitan entender las limitaciones de los modelos. Una de esas limitaciones es que la decadencia de Theta deja de ser exacta como una vida de optionrsquos termina. Una forma en que el modelo trata de compensar esto es aumentando la volatilidad implícita de la opción. Es por eso que puede notar que a medida que nos acercamos a la expiración, las llamadas y pujas baratas tienen una volatilidad implícita que aumenta lentamente. Aquí está la ruta actual de volatilidad implícita de la regular de abril de 1275 pone: Haga clic para ampliar Aviso que la volatilidad implícita (IV) está empezando a subir. A medida que pasa la semana, el IV se arrastrará más alto a medida que el modelo intenta compensar las opciones que no se descomponen correctamente. Aquí hay un reto: Escoger una acción o índice y anote el precio de cierre y Theta de esa opción. Note cuándo, de acuerdo con el modelo, resultará inútil. Luego, monitoree esa opción para ver cuando en realidad se vuelve inútil. Será una lección reveladora. Publicar un comentario Videos Relacionados sobre OPCIONES Próximas Conferencias ContáctenosTheta Las opciones theta es una medida de las opciones time decay. La teta mide la tasa a la cual las opciones pierden su valor, específicamente el valor de tiempo. Como la fecha de vencimiento se acerca. Generalmente expresado como un número negativo, la teta de una opción refleja la cantidad por la cual el valor de las opciones disminuirá cada día. Ejemplo Una opción de compra con un precio actual de 2 y una teta de -0.05 experimentará una caída en el precio de 0.05 por día. Así que en dos días, el precio de la opción debería caer a 1,90. El paso del tiempo y sus efectos sobre la teta Las opciones a más largo plazo tienen una teta de casi 0, ya que no pierden valor sobre una base diaria. Theta es mayor para las opciones a corto plazo, especialmente las opciones de dinero. Esto es bastante obvio ya que estas opciones tienen el mayor valor de tiempo y por lo tanto tienen más prima a perder cada día. Por el contrario, theta sube dramáticamente como opciones cerca de la expiración como el tiempo decaimiento es mayor en ese período. Cambios en la volatilidad y sus efectos sobre la teta En general, las opciones de las acciones de alta volatilidad tienen mayor teta que las acciones de baja volatilidad. Esto es porque la prima de valor de tiempo en estas opciones son más altos y por lo que tienen más que perder por día. El gráfico anterior ilustra la relación entre las opciones theta y la volatilidad del valor subyacente que se cotiza a 50 por acción y tiene 3 meses de vencimiento. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que empiece a operar de verdad, sus primeras 100 operaciones serán libres de comisiones (Asegúrese de hacer clic en el enlace a continuación y citar el código promocional 60FREE durante la inscripción) Uso de las opciones para beneficiarse de la decaimiento del tiempo Short Put Option Theta es una estimación De cuánto disminuiría una opción por día a partir de la desintegración de tiempo cuando no hay movimiento exterior o volatilidad en el contrato de futuros subyacente. Los puts largos y las llamadas siempre tienen descomposición de tiempo negativa, y las put y calls cortas tienen una decadencia de tiempo positiva. Cuanto mayor sea la teta en una opción 8211 con un precio entre -1 y 0 para opciones largas y 0 y 1 para opciones cortas 8211 más valor saldrá de la opción por día cuando todo lo demás sea constante. Tenga en cuenta que la theta rara vez se mantiene constante puede moverse rápidamente dependiendo de donde el precio de strike optionsrsquos es relativo al precio de futuros subyacente. En las opciones de dinero tienden a tener más alto thetas y son más susceptibles a la decadencia de tiempo como la expiración enfoques. Los thetas son progresivamente más bajos para las opciones como usted consigue lejos del precio de huelga en el dinero. El decaimiento de la opción no es lineal, es exponencial y aumenta a medida que la opción se acerca a la expiración. El gráfico siguiente muestra una línea de tiempo de la tasa a la cual el valor de tiempo sale de una opción. Erosión del valor de tiempo Hay maneras de beneficiarse de la decadencia del tiempo. Una de las estrategias más eficaces que pretende hacer esto es el Cóndor de Hierro o los spreads de crédito individuales. Estas estrategias dan la capacidad de capturar la decadencia del tiempo con una cantidad fija de riesgo. La teta de la opción vendida será mayor que la teta de la opción comprada. Por lo tanto, si la propagación de la opción vence sin valor mantendrá los beneficios. Letrsquos mirar un ejemplo: Por favor, haga clic para ver la divulgación de riesgo Spreads a continuación. Dirk es un comerciante de opciones que quiere vender la prima de la opción en el E-mini SampP 500. Él tiene una cartera fuerte de acciones y quiere usar su cuenta de futuros como una forma de cubrir algún riesgo a la baja que está expuesto en su cartera de acciones. También quiere una estrategia que es relativamente corto plazo que tiene una cantidad fija de riesgo. Dirk siente que los márgenes de la llamada del oso son un método para hacer eso porque proporcionaban una cantidad limitada de riesgo. También perderían dinero en su cuenta de futuros cuando su cartera de acciones hiciera dinero, una compensación que no le importaría. Usará la teta de cada llamada para cuantificar al máximo de su habilidad cuánto puede capturar. Puesto que tenemos 35 días en las opciones de E-mini SampP de agosto, él cree que son las mejores para usar. Él llama a su corredor de Daniels Trading y echa un vistazo a la propagación de llamadas de agosto 1340-1370 mientras que el contrato de futuros se cotiza en 1310. Su dt Broker ejecuta el siguiente comercio: Vender 1 1340 Aug ES Llamar para 17 puntos (850) - Teta de .33 Comprar 1 1370 Aug ES Llamar para 6 puntos (300) 8211 Teta de -20Potencialmente, su máximo beneficio será de 550 y su pérdida máxima será de 950 antes de las tasas. Añadimos las thetas juntas para ver que la decadencia del tiempo en esta opción extendida a estos niveles es .13. Si el mercado permanece constante el valor del spread disminuirá 13 en este día. Él puede volver a comprobar estos cálculos theta diariamente para mantener un ojo en lo mucho que hará cada día de la decadencia del tiempo. Dirkrsquos plan es aplicar uno de estos spreads cada mes a cierta distancia del precio SampP actual. En su mente, esto puede ser una estrategia de ganar-ganar porque itrsquos posible, ya sea que hace dinero en su cuenta de futuros o hace dinero en su cuenta de acciones. Él no planea liquidar sus fondos mutuos o acciones en cualquier momento pronto, por lo que calcula que podría intentar hacer algunos beneficios de la decadencia del tiempo a lo largo del camino. Para obtener más información sobre los griegos y las diferentes estrategias para obtener beneficios utilizando sus características, o para obtener más información sobre la cobertura dentro de su cartera, póngase en contacto con su corredor de Daniels Trading. Opciones sobre Contratos de Futuro: Una Guía de Estrategia de Trading Regístrese ahora y descubra cómo estructurar sus operaciones con el máximo potencial de ganancias. El uso de futuros y opciones de futuros, ya sea por separado o en combinación, puede ofrecer innumerables oportunidades comerciales. Divulgación de riesgos ESTRATEGIAS QUE UTILIZAN COMBINACIONES DE POSICIONES, TALES COMO POSICIONES DE PROPAGACIÓN Y STRADDLE PUEDEN SER RIESGAS COMO TOMAR UNA POSICIÓN SIMPLE LARGA O CORTA. Este material se transmite como una solicitud para entrar en una transacción de derivados. Este material ha sido preparado por un corredor de Daniels Trading que ofrece comentarios sobre el mercado de investigación y recomendaciones comerciales como parte de su solicitud de cuentas y solicitud de operaciones, sin embargo, Daniels Trading no mantiene un departamento de investigación como se define en CFTC Regla 1.71. Daniels Trading, sus principales, corredores y empleados pueden operar en derivados para sus propias cuentas o para las cuentas de otros. Debido a diversos factores (como la tolerancia al riesgo, los requisitos de margen, los objetivos comerciales, las estrategias a corto plazo y las estrategias a largo plazo, el análisis técnico y fundamental del mercado y otros factores), dicha negociación puede dar lugar a la iniciación o la liquidación de posiciones distintas de O contraria a las opiniones y recomendaciones contenidas en ellas. El desempeño pasado no es necesariamente indicativo del desempeño futuro. El riesgo de pérdida en contratos de futuros o opciones de productos básicos puede ser sustancial y, por lo tanto, los inversionistas deben entender los riesgos involucrados en tomar posiciones apalancadas y deben asumir la responsabilidad por los riesgos asociados con dichas inversiones y por sus resultados. Debe considerar cuidadosamente si tal negociación es adecuada para usted a la luz de sus circunstancias y recursos financieros. Debe leer la página web de divulgación de riesgos accesada en DanielsTrading en la parte inferior de la página principal. Daniels Trading no está afiliado ni respalda ningún sistema comercial, boletín u otro servicio similar. Daniels Trading no garantiza ni verifica las reclamaciones de rendimiento hechas por dichos sistemas o servicios. Reader Interactions Deja un comentario Cancelar respuesta Acerca de John Payne John Payne es un amplificador de futuros Senior Options Broker y estratega de mercado con Daniels Trading. Él es el editor del grano enfocado el boletín de noticias llamado esta semana en grano. Junto con ser co-redactor del boletín de noticias de Andy Danielss, analista del grano. Él ha estado trabajando como un corredor registrado de la serie 3 desde 2008. John graduó de la universidad de Iowa con un grado en economía. Después de la escuela, John se embarcó en una carrera de 4 años con la Marina de los Estados Unidos. Fue durante dos giras en Irak y el Golfo Pérsico donde Juan se dio cuenta de lo importantes que son los productos básicos para la supervivencia de la sociedad tal como la conocemos. Fue esta comprensión la que produjo la curiosidad de John en las mercancías. Tras su honorable alta en 2007, el intenso interés de John en el mundo de las materias primas le inspiró a trasladarse a Chicago y seguir su pasión en una carrera en el futuro. Después de una posición de tres años con una firma de futuros gestionada especializada en comercio de ganado, se le dio la oportunidad de unirse al equipo de Daniels Trading. Estar en el negocio y ver cómo funcionaban otros IBs, era la integridad y el enfoque directo del equipo de administración de Daniels y los corredores que lo atrajeron para hacer el movimiento. Desde que se unió a Daniels, John ha ampliado aún más su análisis fundamental y técnico de los mercados. John ha estado escribiendo su boletín Esta semana en grano bajo la bandera de Daniels desde 2011. Trabajando en industrias de alta presión como los mercados militares y de capitales, John ha aprendido el valor de la preparación en tiempos de estrés. Él cree que inculcar en sus clientes el valor de un buen plan y una cabeza fría para hacer frente a las oscilaciones del día a día de los mercados de productos básicos. Él trata a cada cliente como un compañero de equipo, entendiendo que su trabajo es ayudar a los clientes a alcanzar sus metas, cualesquiera que sean. John es un orgulloso partidario de los veteranos de Irak y Afganistán de América, los veteranos de las guerras extranjeras y la Asociación Nacional de Productores de Maíz. Cuando no está trabajando, disfruta del atletismo de todo tipo y pasa tiempo con su esposa y sus mascotas. Comentario de Johns se ofrece en las publicaciones siguientes: Todo Radio de Ag Radio Sirius Canal 80 AM 880 KRVN Lexington, Nebraska RFD TV Wall Street Journal Barrons China Noticias Diario (Versión inglesa) Sidebar Primario Porqué Escogí DT Hice una búsqueda de Google re la compañía y era Convencido de que el servicio de un comerciante basado en Chicago sería mejor. Curiosamente mi banco canadiense (ScotiaBank) trató de hablar conmigo x02026 Leer más - James C. Bayside, ON, Canadá Últimos tweets STOCK TRADERS: Aprenda a transitar fácilmente en el comercio de futuros con nuestra guía gratuita. Descargar el tuyo hoy: t. co/IeO9a1Taur Hace un tiempo 21 Horas a través de Buffer Craig Turner analiza la reacción del mercado a las elecciones amp lo que debe buscar en este podcast ICF. 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Debido a diversos factores (como la tolerancia al riesgo, los requisitos de margen, los objetivos comerciales, las estrategias a corto plazo y las estrategias a largo plazo, el análisis técnico y fundamental del mercado y otros factores), dicha negociación puede dar lugar a la iniciación o la liquidación de posiciones distintas de O contraria a las opiniones y recomendaciones contenidas en ellas. El desempeño pasado no es necesariamente indicativo del desempeño futuro. El riesgo de pérdida en contratos de futuros o opciones de productos básicos puede ser sustancial y, por lo tanto, los inversionistas deben comprender los riesgos involucrados en la toma de posiciones apalancadas y deben asumir la responsabilidad de los riesgos asociados con dichas inversiones y sus resultados. Debe considerar cuidadosamente si tal negociación es adecuada para usted a la luz de sus circunstancias y recursos financieros. Debe leer la página web de divulgación de riesgos accesada en DanielsTrading en la parte inferior de la página principal. Daniels Trading no está afiliado ni respalda ningún sistema comercial, boletín u otro servicio similar. Daniels Trading no garantiza ni verifica las reclamaciones de rendimiento hechas por dichos sistemas o servicios.